Slawomir Krupa, directeur général de la Société Générale, doit particulièrement savourer le moment. Que de chemin parcouru entre sa désignation surprise en septembre 2022, lui l'homme des marchés exilé à New York, la présentation de sa stratégie en septembre 2023 incomprise des marchés, et la publication des résultats de ce premier trimestre 2025 qui confirment, comme les précédents, le spectaculaire redressement de la banque. Le résultat net trimestriel s'élève à 1,6 milliard d'euros (dont 200 millions au titre des cessions d'actifs), un niveau bien supérieur au 1,2 milliard prévu par le consensus des analystes.

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Quant au fossé creusé de longue date entre la banque et la Bourse, il est en train de se résorber. A ce jour, la valorisation de la banque ne présente plus qu'une décote de 40% par rapport à l'actif net au 31 mars, contre 65% à la fin 2023. Le cours de l'action a gagné 63% depuis le début de l'année, la deuxième meilleure performance du CAC 40 derrière Thales, et il a quasiment doublé depuis mai 2023.

Une rentabilité de 11 %

A titre de comparaison, BNP Paribas, deux fois et demi plus gros en termes de capitalisation, présente une décote de 20% par rapport à son actif net, au 31 mars. « Il nous reste encore beaucoup de travail à faire », a rappelé presque humblement Slawomir Krupa lors d'une conférence de presse,

Les résultats sont au rendez-vous. Les revenus progressent de 10 %