Belle performance de Numericable-SFR au troisième trimestre
Numericable-SFR a publié ses résultats trimestriels. Ils se caractérisent par une baisse du nombre de clients, mais une hausse des profits.
Publié le 28-10-2015 par Laurent Baquista
Hausse du revenu moyen par abonné
La publication des résultats de Numericable-SFR pour le troisième trimestre de l'exercice 2015 va faire le bonheur des investisseurs et des marchés. Si le nombre d'abonnés décroît, malgré de meilleurs chiffres de souscription par rapport aux trimestres précédents. Le groupe compte aujourd'hui 21,8 millions d'abonnés mobile et 6,4 millions d'abonnés fixe, dont 1,7 million aux offres fibre. Sa campagne commerciale de la rentrée a en effet porté ses fruits, en permettant une stabilisation de la base de clients du groupe en cette fin de troisième trimestre.
En revanche, le revenu moyen par abonné ne cesse d'augmenter, ce qui ne peut qu'accroître la profitabilité de Numericable SFR. Dans le mobile, le revenu moyen par abonné a augmenté de 2,2%, pour atteindre 23,2 euros. Dans le domaine des offres fixe, le revenu moyen par abonné s'élève quant à lui à 35,8 euros par abonné et par mois, ce qui traduit une augmentation de 1,3%. En outre, chez les nouveaux abonnés, le revenu moyen est supérieur à celui des anciens clients. En somme, la stratégie de création de valeur par augmentation du revenu par abonné est couronnée de succès, validant encore une fois les méthodes de Patrick Drahi.
Un groupe de plus en plus profitable
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre connaît en revanche en baisse logique, et n'atteint que 2,773 milliards d'euros pour le troisième trimestre de l'exercice 2015. Cela traduit une baisse de 3,5% par rapport à la même période de l'an dernier, mais de seulement 0,3% par rapport au deuxième trimestre de 2015. En revanche, l'EBITDA connaît quant à lui une très forte croissance. L'EBITDA ajusté est en augmentation de 15%, et sa marge de 37%. Comme le signale le deuxième opérateur téléphonique français, « cette croissance de la marge d'EBITDA a été obtenue en dépit d'une augmentation des frais liés à la campagne de rentrée « back to school ». Le groupe reste confiant dans sa capacité à atteindre à moyen terme son objectif de 45% de marge d'EBITDA ajusté ». Elle n'en est donc que plus méritoire.
La conséquence de cette hausse de rentabilité est évidente : Numericbale-SFR est déjà en avance sur ses objectifs, d'autant que le groupe a réussi à dégager 700 millions d'économies grâce aux synergies opérées entre les deux entités fusionnées. Par conséquent, Numéricable-SFR dispose à la fois d'une marge de manoeuvre pour réduire son endettement, aujourd'hui estimé à 12,3 milliards d'euros, et pour procéder à des investissements stratégiques importants. Ces investissements portent essentiellement sur le déploiement du réseau mobile 4G, et de la fibre optique, ce qui équivaut à cibler exclusivement de futurs abonnés avec un revenu moyen par abonné élevé. Un cercle vertueux en somme, qui devrait faire taire les sceptiques et les critiques sur les méthodes de Patrick Drahi.
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