Et si Air France-KLM devenait un jour Air France-KLM-SAS ? Nous n'en sommes pas encore là, mais le rapprochement entre le groupe français et la compagnie aérienne scandinave vient de faire un grand pas en avant. Conformément à son plan de marche, établi au moment d'une première prise de participation minoritaire il y a un an, Air France-KLM s'apprête à devenir majoritaire au capital de SAS (Scandinavian Airlines System).

Le groupe dirigé par Benjamin Smith doit porter sa participation de 19,9 % actuellement à 60,5 %. Il va ainsi acquérir l'intégralité des parts détenues par les fonds Castlelake et Lind Invest, avec qui il s'était associé pour débouler au capital de SAS en août 2024. L'État danois, quant à lui, conservera « sa participation de 26,4 %, ainsi que ses sièges au sein du conseil d'administration », comme le précise le communiqué. L'opération, sous réserve de l'approbation des diverses autorités concernées, doit être finalisée au deuxième semestre 2026.

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Déjà dans les tuyaux

Dans l'accord initial convenu entre Air France-KLM, Castlelake et Lind Invest, une clause stipulait que « les membres du consortium ont convenu de dispositions spécifiques permettant à Air France-KLM d'augmenter sa participation de manière à devenir un actionnaire de contrôle après un minimum de deux ans ». En effet, le groupe français n'avait alors pas la latitude pour prendre directement le contrôle de SAS, bloqué par