Quand le Covid-19 impacte la rémunération des dirigeants des grandes sociétés

La question de la rémunération des dirigeants des grandes entreprises est remise sur le devant de la scène par la crise sanitaire et économique du Covid-19. Dans leur point de vue publié par La Tribune, deux professeurs d'économie de Kedge business school, à Bordeaux, Ali Dardour et Adam Elage, analysent trois facteurs d'explication des annonces de baisse de rémunération de certains dirigeants d'entreprise.

Publié le 15-05-2020 par Tribune d'Ali Dardour, professeur associé à Kedge BS Bordeaux, et Adam Elage, professeurs assistant

La crise sanitaire provoquée par le COVID-19 plonge les entreprises de toute taille dans l'incertitude en rendant leurs prévisions économiques de l'année 2020 obsolètes. Les dirigeants tentent d'imaginer des plans de continuité d'activité afin de limiter les impacts financiers et sociaux. Dans ce contexte sans précédent, en plus du sujet de distribution des dividendes par les entreprises, la question de la rémunération des dirigeants est remise sur le devant de la scène par les annonces volontaires de certains dirigeants à renoncer à une partie de leur rémunération pendant la période de confinement. Nous présentons certaines explications à ces annonces.

La première explication puise son origine dans des pressions institutionnelles à travers les conditions, non contraignantes à ce jour, définies par l'Etat pour pouvoir bénéficier des aides publiques (prêts garantis par l'Etat, report de charges sociales et fiscales, recours au chômage partiel). Parmi ces conditions, les dirigeants des entreprises qui souhaiteraient bénéficier de ces aides devraient renoncer à 25% de leur rémunération globale en cas de recours à des mesures de chômage partiel (déclaration de la secrétaire d'État Agnès Pannier-Runacher du 31 mars). A noter que lors de la crise financière de 2008, les dirigeants des entreprises aidées ont vu leur rémunération variable baissée, notamment dans le secteur financier. Le graphique ci-dessous montre que même pour les dirigeants des sociétés non-financières, la moyenne

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