La pandémie est passée par là. Toutes les grandes entreprises regardent avec encore plus d'attention dans quelle mesure elles sont couvertes face à de grands sinistres, comme les épidémies le risque cyber, les catastrophes liées au changement climatique, voire les « class action » en responsabilité civile.

La question est d'autant plus prégnante aujourd'hui que les assureurs sont de plus en plus contraints par les taux bas, et donc moins appétents à prendre des risques, surtout dans un monde de plus en plus systémique. Les controverses, l'an dernier, sur les assurances de perte d'exploitation sans dommages, en sont une parfaite illustration.

Des solutions existent pour permettre aux grandes entreprises d'amortir, dans le temps, des chocs de grande ampleur. Il s'agit de la captive d'assurance ou de réassurance, une société de (ré) assurance qui ne travaille que pour le compte de l'entreprise et de ses filiales. De grands groupes, notamment pétroliers, disposent depuis longtemps de captives, mais elles sont généralement domiciliées à l'étranger, notamment au Luxembourg, pour des raisons fiscales. Ce qui a alimenté d'ailleurs une certaine méfiance en France à l'égard de ces sociétés hybrides, notamment de la part de l'administration fiscale.

Une cinquantaine d'entreprises candidates

« La captive d'assurance est un outil de gestion du risque et non un outil d'optimisation fiscale » martèle pourtant Oliver Wild, président de l'Association pour le Management des Risques et des Assu