Le feuilleton Suez-Veolia a mis en lumière des acteurs peu connus du grand public : les fonds d'infrastructure. Dans la saga de la rentrée, plusieurs noms ont émergé : le fonds Meridiam, candidat désigné au rachat de la filiale Eau France de Suez, mais aussi Ardian et Antin, ce dernier ayant affirmé disposer des moyens financiers suffisants pour jouer éventuellement un rôle de premier plan dans ce dossier.

En France, les fonds d'infrastructure se sont développés il y a une quinzaine d'années seulement. Leur spécificité ? Investir dans des infrastructures dans les domaines de l'énergie et l'environnement, des télécoms, des transports ou encore de la santé.

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A mi-chemin entre le private equity et l'immobilier

"Les infrastructures constituent une classe d'actif spécifique, qui, par certains côtés, reprend des éléments du private equity [ou capital-investissement, ndlr], et de l'autre ressemble à l'immobilier. Mais ce n'est ni l'un, ni l'autre", expose Vincent Levita, président de la commission infrastructure chez France Invest et fondateur et dirigeant du fonds Infravia.

Cette activité consiste à investir en fonds propres dans une société (avec parfois également de la dette). En général, au bout d'un certain nombre d'années, le fonds revend la société dans une logique de fonctionnement proche de celle du private equity.

"Là où c'est différent, c'est qu'il s'agit d'actifs réels

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