L'année 2017 aura donc été la meilleure année sur le plan de la performance économique pour Air France-KLM depuis sa création en 2004. Le groupe a en effet dégagé l'an dernier un résultat d'exploitation record de 1,488 milliard d'euros (+41,8% par rapport à 2016). Légèrement en dessous du consensus de 1,53 milliard qu'il avait lui-même fait réaliser, cette performance dépasse néanmoins le précédent record de l'exercice 2007-2008 (1,405 milliard). La différence semble à première vue ténue. Elle ne l'est pas. Car à l'époque, le résultat d'exploitation de KLM était gonflé de 100 à 200 millions d'euros par le système de fonds de retraites de KLM. Ce dernier n'est plus comptabilisé dans le résultat d'exploitation.

Performance impressionnante de KLM

En 2017, un changement de régime de deux fonds de pension aux Pays Bas a même impacté le résultat net de plus de 1,4 milliard. Air France-KLM affiche ainsi une perte nette de 274 millions. Sans cette charge courante, le résultat net s'élève à 1,155 milliard d'euros, en hausse de 363 millions d'euros par rapport à 2016. Tiré par un trafic dynamique, le chiffre d'affaires a progressé de 3,8% à 25,7 milliards d'euros. Dans le même temps, la dette s'est réduite de 2 milliards d'euros, en raison notamment de la génération de cash et des deux augmentations de capital d'un montant de 751 millions d'euros réservées à China Eastern et Delta. La dette ne s'élève donc plus qu'à 1,657 milliard d'euros, contre 3,655 milliards fin 2016. Le ratio de l

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